妖镍再现!不锈钢是躺着赚,还是站着亏?

8月8日受宏观消息提振市场影响,期镍最高上涨到每吨16595美元,比前一交易日上涨1145美元,涨幅为7.41%。伦敦时段镍价突然上涨,突破了16000美元的阻力价位。

                                                            

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2019年大半年已过,不锈钢市场的行情没有多好但也不是太差,然而正如年初就说的今年整个行情很难有大的起色,原因很简单“需求持续不振、产能严重过剩”,要改变目前的状况供需两头至少有一头要变化,要么产能减少要么需求增加。

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究竟是躺着赚还是站着亏,第三季度就成了全行业的决战季,而第三季度中最期待的莫过于金九银十的传统旺季,都想在这个时节打破市场沉闷的状态,但旺季还会来嘛?



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今年以来,不锈钢行业景气度不佳,钢厂库存过高是目前市场的常态。前面赚钱时候没有风险意识,拼命上新线大线扩充产能,深怕失去抢钱的机会。然而市场规律告诉我们在没有强需求支撑下形成的供方市场就是一个伪需求,泡沫过后徒留下没单导致不能正常开机的局面,又因为开机不足导致市场到处低价恶性抢单造成市场混乱、价格混乱。


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从2000年至今,整个不锈钢行业板块历史市盈率走势,可以清楚的看到目前整个不锈钢行业市盈率处于历史较低位置。下半年而言,终端市场依旧面临诸多不乐观因素,特别是中美贸易关系。



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另外,2019年世界经济下行风险仍有增大预期,中国外贸环境难言乐观,进出口数据冲击在上半年有所显现,下半年这一影响恐将延续。


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总而言之,2017-2018年不锈钢产业下游投产、设备投资增长较为集中,终端需求回升、行业补库存周期作用下达到高点。而2019年尤其是下半年不锈钢行业、以及原料行业产能投放仍旧集中,但整体需求无明显改观,外部较大不确定性暂未消除下,需求仍有下滑风险;未来不锈钢行业都将面临较为严峻的考验。


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在市场需求很难出现较大增长、同行产能在短期内很难出现快速退出的情况下,竞争在短期内很难消除,市场也将很难有旺季之名。企业从价格竞争、品质竞争、服务竞争正式进入资本竞争时代,后面能不能好好走下去,就比谁的腰硬。


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